PER : le levier retraite que les dirigeants sous-utilisent

Un produit où l'État finance une partie de votre effort

Pour un dirigeant ou un professionnel libéral imposé dans la tranche marginale à 41 % ou 45 %, chaque euro versé sur un Plan d'Épargne Retraite ne coûte réellement que 55 à 59 centimes. Aucun autre placement ne produit un effet de levier fiscal immédiat de cette ampleur.

Pourtant, dans les situations que nous auditons, le PER est très souvent soit absent, soit ouvert par réflexe en fin d'année, sans stratégie de sortie. Résultat : une économie d'impôt réelle à l'entrée, mais une fiscalité mal anticipée à la sortie. Le PER n'est pas un produit à « faire » en décembre : c'est une brique à intégrer dans l'architecture globale du patrimoine.

Le fonctionnement en quelques lignes

Les sommes sont bloquées jusqu'à la retraite, sauf cas de déblocage anticipé : acquisition de la résidence principale (hors compartiment obligatoire), invalidité, décès du conjoint, surendettement, fin de droits au chômage ou liquidation judiciaire.

Les plafonds de déduction : là où le TNS a un net avantage

Pour un salarié ou un dirigeant assimilé salarié (président de SAS, gérant minoritaire de SARL), le plafond de déduction correspond à 10 % des revenus professionnels de l'année précédente, dans la limite de 8 fois le plafond annuel de la Sécurité sociale (PASS), soit environ 37 000 € au maximum. Un plancher de 10 % du PASS est garanti même sans revenu.

Pour un travailleur non salarié (gérant majoritaire de SARL, profession libérale, BNC), le plafond dit « Madelin » est nettement plus généreux : 10 % du bénéfice dans la limite de 8 PASS, plus 15 % de la fraction du bénéfice comprise entre 1 et 8 PASS. Pour un médecin ou un avocat dégageant un bénéfice élevé, l'enveloppe déductible peut dépasser 85 000 € par an.

Ces montants figurent sur votre avis d'imposition. C'est le premier document que nous regardons avant toute recommandation.

Un exemple chiffré

Prenons un chirurgien-dentiste en BNC, bénéfice de 220 000 €, tranche marginale de 41 %, qui n'a pas utilisé ses plafonds depuis trois ans. Il dispose d'une enveloppe de déduction importante.

En versant 40 000 € sur un PER, il réduit son impôt sur le revenu d'environ 16 400 €. Son effort net est de 23 600 €. Placée sur 20 ans avec une allocation diversifiée, cette épargne produit un capital sans commune mesure avec ce qu'aurait donné le même effort net sur un compte-titres fiscalisé.

Mais tout dépend de la sortie. Si à la retraite ce même praticien reste dans une tranche à 41 %, l'avantage se réduit à un report d'imposition assorti d'une capitalisation. Si sa tranche baisse à 30 %, l'avantage devient définitif. C'est ce différentiel entre taux marginal d'entrée et taux marginal de sortie qu'il faut modéliser.

La sortie : capital, rente, ou les deux

À la retraite, les versements volontaires peuvent être récupérés en capital, en rente, ou en combinant les deux, en une ou plusieurs fois. C'est l'une des grandes avancées du PER par rapport aux anciens Madelin, qui imposaient la rente.

Une sortie fractionnée sur plusieurs années permet de lisser l'impact sur la tranche marginale. C'est souvent la stratégie la plus efficace, surtout dans les années qui suivent la cession d'une entreprise ou l'arrêt d'une activité libérale, quand les revenus chutent.

À noter : il est possible de renoncer à la déduction à l'entrée. Les versements sont alors récupérés en franchise d'impôt à la sortie, seuls les gains étant taxés. Cette option n'a d'intérêt que pour un contribuable faiblement imposé aujourd'hui.

Un outil de transmission souvent ignoré

Pour un dirigeant qui n'aura pas besoin de cette épargne à la retraite, le PER devient ainsi un double levier : déduction fiscale à l'entrée, transmission optimisée au décès. Cette dimension doit être coordonnée avec la clause bénéficiaire de vos contrats d'assurance-vie luxembourgeoise et votre stratégie de transmission.

Quand le PER n'est pas la bonne réponse

Les erreurs les plus fréquentes

Notre approche

Nous ne vendons pas de PER : nous vérifions d'abord s'il a sa place dans votre situation. Concrètement, nous calculons vos plafonds disponibles sur quatre ans, modélisons votre taux d'imposition à la retraite, comparons le PER aux alternatives (holding, contrat de capitalisation, épargne salariale) puis sélectionnons un contrat à frais réduits avec une allocation cohérente avec le reste de votre patrimoine.

Si vous êtes dirigeant ou profession libérale et que vous ne savez pas combien vous pouvez déduire cette année, c'est typiquement un sujet que nous réglons en un premier échange.